Финансы - инвестирование - Умная Бета: Может Низко Бета, Равный Высокий Риск?

Некоторые умные бета стратегии с низким бета-версии могут не обязательно быть низкий риск ведь. В недавнем разговоре с Бен Джонсон, директор глобальных исследований в режиме реального времени на Морнингстар Инк. Роб Арнотт, председатель научные сотрудники обсудили ряд вопросов, связанных с высокими оценками некоторых умных бета стратегии. Он сказал, что некоторые личные имена, которые имеют низкий бета чем рынок в целом, не обязательно с низким риском предприятием.
Бета Определяется
Бета является мерой волатильности ценной бумаги или портфеля по сравнению с рынком. Бета “1” будет означать, что etf или взаимный фонд движется в тандеме с рынка, s&ампер;P 500 в качестве примера. Бета-версию 0. 5 будет свидетельствовать о том, что безопасность-это половина столь же изменчивыми, как рынок. Бета 1. 2 указывают на то, что это на 20% больше летучих. (Подробнее см.: умная бета средства против. Индексные Фонды. )
Запасы ФАНГ
Арнотт привел пример низкого бета акций, которые торгуются на высокие оценки, ссылаясь на так называемые акции фан. Он отметил, что из четырех акций, Facebook Инк. (ФБ), Амазонка. Инк. (Событиями недели), компания Netflix Инк. (США: ралли возглавили авиалинии) и алфавит Inc. (В googl), три будет рассматриваться минимум бета. Он предупреждает, что класть эти акции в портфеле инвестора не обязательно снижать риск портфеля, несмотря на их низкий бета.
Низкий бета с высокой оценки
Какой-то умный бета-стратегий, таких как низкая летучесть, низкий бета относительно широкого рынка показатели, как индекс S&ампер;P 500 в. Арнотт указывает на то, что некоторые из этих фондов, стали высоко ценится в последние месяцы из-за их популярности у инвесторов. (Подробнее см.: данные против. Данные: сравнение низким уровнем волатильности биржевых фондов. )
Индекс S&амп четверг;P 500 и низкая волатильность портфеля (данные) пример:
До 26 августа 2016 года, ЕФО в среднем набирал по 13. 08% за последние три года против 11. 73% для индекса s&ампер;P 500 за тот же период.
За последние 12 месяцев в режиме реального времени outgained индекс S&ампер;P 500 и 18. 71% против 14. 27% для индекса.
Бета данные по сравнению с показателем за три года 0. 71 и за конечные пять лет 0. Пятьдесят шесть.
По словам Морнингстара, соотношение цена перспективный заработок составляет 21. 12 против 17. 41 для индекса s&ампер;P 500 в.
Результаты на индекс ishares края Об мин Объем США в режиме реального времени (данные), аналогичные.
ЕФО в среднем набирал по 14. 12% за последние три года против 11. 73% для индекса s&ампер;P 500 за тот же период.
За последние 12 месяцев в режиме реального времени outgained индекс S&ампер;P 500 и 18. 07% против 14. 27% для индекса.
Бета данные по сравнению с показателем за трейлинг трех лет составляет 0. Семьдесят один.
По словам Морнингстара, соотношение цена перспективный заработок составляет 21. 12 против 17. 41 для индекса s&ампер;P 500 в. (Подробнее см.: умные стратегии бета-Кбф. )
Вопросы Оценки
“Цена все вопросы; он имеет влияние на то, как он будет выполнять в будущем. Если вы выбираете на складе, вам не сказать брокеру, 'я хочу иметь акции. Не важно, что цена' или, по крайней мере, я надеюсь, вы не. То же самое относится к классам активов, это разница в доходности выше или ниже исторических норм? Коэффициент Р/Е выше или ниже исторической точки зрения? Сие дело; они помогают формировать долгосрочную перспективу возвращает ничего. То же самое относится и к смарт-бета, то же самое относится к фактору стратегии, и сейчас у тебя есть резинка очень растягивается,” Арнотт сказал Джонсон Морнингстара.
Он продолжал Цитировать умный бета стратегий, таких как низкая летучесть, высокое качество и обороты, как торговался на уровнях выше своих обычных исторических оценок и что на этих уровнях потенциал роста может быть ограничен. (Подробнее см.: расходы по Смарт-бета в режиме реального времени. )
Советник Управляемый
В посте на своем блоге в начале этого года, советник финансовой Джош Браун обсуждает, что движет средств в низкую волатильность и связанные с etf данные и SLPV.
“Популярность этих двух фондов идеально символизирует настроение в эти дни среди финансовых консультантов и их клиентов. И если вы знаете кого-нибудь в режиме реального времени бизнес, они скажут вам, что основные детерминанты потоков в следующем порядке: 1) недавнее выступление 2) ли советники были проданы на них и 3) последнее выступление. Биржевые фонды не пиариться и в розницу делать-оно-yourselfers не водители АУМ потоки – могут только консультанты действительно помогут в режиме реального времени иглы. ”
Нижняя Линия
Низкая etf на волатильность и другие страны с низким бета-инвестиции по своей природе более низкий риск. Однако, даже эти инвестиции могут увидеть их оценки нарываться из-за притока денег. Финансовые консультанты, используя эти транспортные средства должны быть осведомлены о потенциальных последствиях на будущих доходов. (Подробнее см.: умная бета биржевые фонды: плюсы и минусы. )

Комментарии